Использование Фурье функций для оценки экономического эффекта масштаба - дело жизни страховых компаний Тайваня

Эмпирическое исследование проводится на масштабах и для экономики 25 тайваньских компаний по страхованию жизни с панелью данным, с 1980 по 2004 год, используя гибкие Фурье функции стоимости разработанной Галлант и транслогарифмической функцией стоимости, оба из которых принимают экономическую эффективность во внимание. Установлено, что форма Фурье является более целесообразным, чем традиционные формы транслогарифмической в оснащении данных, а также, что различные меры по повышению эффективности вычисляется с помощью функции Фурье совместимы друг с другом, а те, рассчитываются с использованием транслогарифмической функции не являются. Фурье доказательств показывает, что компании по страхованию жизни и впредь пользоваться эффекта масштаба и сферы нерентабельность выставки, что свидетельствует о большей диверсификации продукции позволяет снизить затраты по страхованию жизни через продукт-микс экономикой. компаний по страхованию жизни может оказаться полезной дальнейшая диверсификация линии страховых услуг.

Введение

Фурье гибкая функция (функция FF) был впервые получен Галлант (1981, 1982), и сочетает в себе стандартную форму транслогарифмической с вырезанной непараметрических рядов Фурье. Поскольку функция FF включает в себя тригонометрические преобразования переменных, выраженная в синус и косинус точки зрения можно глобально аппроксимировать любую функцию, очень хорошо из-за ортогональности тригонометрических функций, и поэтому подходит умереть финансовых учреждений информацию точнее, медиана транслогарифмической функции стоимости (Макаллистер и Мак-Манус, 1993 Митчелла и Onvural, 1996). Кроме того, мое исследование основано на данных панели и стоимость замены выход с течением времени может быть рыночный риск. Такая опасность есть две компоненты, тренд и циклические. Обычные функции транслогарифмической фиксирует первые 1. Частотной области функции FF захватывает циклического компонента более эффективно.

Эта статья строит границу FF расходов и соответствующие доли расходов на форму одновременной системы уравнений. Использование панельных данных по 25 компаний по страхованию жизни на Тайване, в неправильной системы оценивается по умереть рамках определенной модели эффекта. Кроме того, акции транслогарифмической функцией стоимости и связанные с этим расходы также оцениваются по умереть целей сравнения. Эти оценки коэффициента которые затем используются для выполнения нескольких тестов гипотезы и для расчета различных экономик затратами.

FF Стоимость Функция

Чтобы в полной мере использовать характеристики панельных данных, указанных системах функции затрат и акций может быть оценена одновременно, используя фиксированный эффект или случайных модель эффекта. Нелинейных итерационных кажущиеся несвязанными регрессии, используемых для получения оценок параметров, и асимптотически эквивалентна максимального правдоподобия.

Дата и оценка результатов

В документе определены три выходных категории, т.е. инвестиции (ил), страховые резервы (y2) и кредиты (Y3). Физический капитал (XL), служащие (x2) и продажа представителей (x3) определены как входы. Это исследование использует данные панели на 25 Тайваня по страхованию жизни, из которых 14 являются отечественными, с 1980 по 2004 год.

Оценки параметров для FF и транслогарифмической функций затрат приведены в приложении А. условия регулярности принимаются как FF и транслогарифмической функцией стоимости. Коэффициент оценки ряда Фурье приводятся в Приложении B, где 39 из 86 коэффициентов ряда Фурье являются статистически значимыми.

Очевидно, что образец по страхованию жизни выставку возрастающей отдачей от масштаба, на основе коэффициента оценкам FF и транслогарифмической стоимости функции, содержащиеся в таблицах 1 и 2. Таблица 3 показывает, что функция FF стоимость не может найти значительный ассортимент экономикой, которая в соответствии с EPSUB меры показано в таблице 4. В отличие от этого, умирает результаты EPSUB для транслогарифмической функции издержек противоречат ее экономии на масштабе результаты, которые показывает, что функция FF стоимость может быть более подходящей функциональной формы представления структуры расходов страховщика жизни.

Выводы

Нулевой hypodiesis, что все 86 коэффициентов рядов Фурье совместно нуля решительно отвергнут тест Уэйд, предполагая, что функция FF стоимость, вероятно, будет правильной функциональной форме, и гнездования транслогарифмической функциональная форма особый случай. Доказательства того, установлено, что экономия от масштаба существуют как FF и транслогарифмической функции стоимости. Область нерентабельность обнаружены на смерть функции FF, что также согласуется с результатами EPSUB. Однако, для транслогарифмической функцией стоимости умереть результаты EPSUB стоять в отличие от его сферы экономики результатов.

Поиск масштаба экономикой показывает, что увеличения масштабов страхования жизни в сфере производства, в результате слияния, например, может снизить среднюю стоимость. Наличие возможности нерентабельность показывает, что диверсификация производства, возможно, не было настолько полным, что расходы по страхованию жизни являются неспособными быть еще более сократить благодаря продукт-микс экономики. По страхованию жизни могут извлечь выгоду из дальнейшей диверсификации своей линейки страховых услуг в.

Примечания

1 Следует отметить, что коэффициенты второго порядка по транслогарифмической функции вытекают из рядов Фурье.

2 В соответствии с микроэкономической теории, стоимость функция должна быть (я) не убывает при вводе цены (II), однородная степени 1 при вводе цены, (III) вогнутой во входных цен, и (IV) непрерывных затрат на производство.

Ссылки

Аткинсон, фондовая биржа и Корнуэлл, C. (1994). Оценка ввод и вывод технической эффективности использования гибкой функциональной формы и панельных данных. Международный Economic Review, 35, 245-55.

Бергер, А.Н. , Hanweck, ГА и Хэмфри D.B. (1987). Конкурентные жизнеспособность в банковской сфере масштабов, охвата и экономикой ассортимент выпускаемой продукции. Журнал денежной экономикой, 20, 501-520.

Чалфант, военный прокурор и Галлант A.R. (1985). Оценка эластичности замещения с функцией стоимости Фурье: некоторые результаты Монте-Карло. Журнал эконометрика, 28, 205-222.

Cummins, доктор права и Zi, M.M. (1998). Сравнение эффективности пограничной методы: применение в США страхование жизни промышленность. Журнал производительности анализа, 10, 131-152.

Иствуд, B.J. и Галлант A.R. (1991). Адаптивные правила seminonparametric оценок мат достижения асимптотической нормальности. Эконометрические теории, 7, 307-340.

Галлант A.R. (1981). О предвзятости в гибкие функциональные формы и существенно объективной форме, Фурье гибкой форме. Журнал эконометрических, 15, 211-245.

Макалистер, P.H. и Мак-Манус, D. (1993). Решение головоломки масштаб эффективности в банковской сфере. Журнал банковского дела и финансов, 17, 389-406.

Митчелл, К. и Onvural, N.M. (1996). Экономика масштабах и на крупных коммерческих банков: фактические данные из фурье-формы гибкие функции. Журнал Деньги, кредит и банковское дело, 28, 178-199.

Белый, H. (1980). Использование наименьших квадратов для аппроксимации неизвестной функции регрессии. Международный Economic Review, 21, 149-169.

Джеймс С. Хао

Департамент страхования, Тамканский университет, Тайвань

Контактный адрес электронной почты: <a <href="mailto:cjhao@mail.tku.edu.tw"> cjhao@mail.tku.edu.tw />